马克集数摘要
内容提要：制造业是实体经济的基础，是强国之基。提升制造业供应链韧性和安全水平，是确保国民经济循环畅通的关键性举措。本文在理论分析的基础上，以2009—2023年A股制造业上市公司数据为样本，实证检验我国制造业企业数字化转型影响供应链韧性的内在机理。研究发现，企业数字化转型对制造业企业供应链韧性具有显著正向影响，且主要是通过信息固链、管理强链、劳动延链、融资增链和创新补链来发挥作用。上述效应在技术密集型企业、成熟期企业、营商环境优良和政策不确定性较高环境下的企业中尤为显著。进一步研究发现，无论是上游还是下游企业的数字化转型，都能够通过供应链溢出效应推动目标制造业企业供应链韧性提升。本文结论为提升我国制造业供应链韧性和安全水平提供新思路。
关键词： 数字化转型；供应链韧性；供应链溢出；制造业
一、论文选题背景和意义
在全球政治经济环境快速变化与贸易环境复杂化背景下，我国制造业供应链安全面临挑战，提升韧性与安全水平被置于国家战略高度。论文指出，数字经济与新一代数字技术为制造业带来新机遇，但也存在组织变革阻力、技术适配不足以及“信息孤岛”等问题，使数字化转型对供应链韧性的效应有待澄清。基于此，文章围绕“数字化转型是否以及如何提升制造业供应链韧性、是否存在上下游联动溢出效应”展开研究，并提出构建客观、可推广的供应链韧性测度框架，以服务政策优化与企业实践。
论文的边界与价值体现在：一是把数字化转型纳入制造业供应链韧性研究框架；二是将韧性细分为抵抗力、恢复力、可持续性三维度进行量化；三是从信息、管理、劳动、融资与创新五条机制路径打开“转型—韧性”的作用链条；四是拓展至供应链系统层面的前向与后向溢出效应检验，回应产业链上下游协同的现实关切。
二、论文主要内容
理论部分，论文基于网络效应与交易成本等视角提出研究假设：数字化转型提升供应链韧性（H1）；并通过信息透明度提升（信息固链，H2）、内部管理水平提升（管理强链，H3）、人力资源结构改善（劳动延链，H4）、融资约束缓解（融资增链，H5）与技术创新水平提升（创新补链，H6）等中介路径发挥作用。
实证部分，论文在企业层面检验基准效应与机制效应，并进一步进行异质性分析与稳健性校验。结果显示：数字化转型对供应链韧性影响显著为正；五条中介路径均得到统计支持；在技术密集型、成熟期企业、营商环境优良与政策不确定性较高的环境下作用更强。扩展研究表明：无论上游还是下游企业的数字化转型，均通过供应链溢出效应显著提升目标企业的供应链韧性。
三、论文实证设计
数据方面，样本为2009—2023年A股制造业上市公司。供应链韧性与企业特征等财务数据来源于国泰安数据库；专利数据来源于国家知识产权局；内部控制质量数据来自迪博内部控制与风险管理数据库；ESG表现采用华证ESG得分；并使用市场化指数及相关公开资料进行环境度量。样本剔除ST、*ST、PT与退市公司，进行异常值处理并对关键连续变量实施1%双侧缩尾，得到11233个企业—年度观测。
指标方面，被解释变量为企业供应链韧性综合指数，从抵抗力（周转能力、供应链配置）、恢复力（供需偏离度、资产价值波动性、成长性）与可持续性（绿色化转型与ESG表现）三维度加权构成。核心解释变量为企业数字化转型程度，基于年报数字化特征词频加总后ln(1+词频)表征；并采用多种替代指标（如无形资产软件占比、数实产业技术融合指标、基于大语言模型识别的数字化应用指标）进行稳健性验证。
模型方面，采用包含企业、时间、行业与地区固定效应的面板回归，逐步加入控制变量；通过工具变量法（历史通信条件×互联网接入、同地区同行业数字化均值）处理潜在内生性；采用CRITIC等客观赋权方法构建韧性指数，进行替代口径、交互固定效应与政策干预控制等稳健性检验。
变量说明表格
| 变量名称 | 变量说明 |
|---|---|
| resil | 供应链韧性综合指数（抵抗力/恢复力/可持续性加权） |
| digital | 企业数字化转型程度（年报数字化特征词频ln处理） |
| 存货周转率 | 抵抗力维度指标之一 |
| 应收账款周转率 | 抵抗力维度指标之一 |
| 总资产周转率 | 抵抗力维度指标之一 |
| 供应链集中度 | 前5大供应商与客户比重之和的均值（逆指标） |
| 供需偏离度 | 生产与需求增长率方差比（逆指标） |
| 资产价值波动性 | 基于Merton模型迭代得到的年化资产波动率（逆指标） |
| 营业收入增长率 | 成长性指标 |
| 内生增长率 | 留存收益比率×资产收益率 |
| 绿色化转型程度 | 年报绿色关键词词频ln(1+词频) |
| ESG得分 | 华证ESG得分年均值 |
| Infor | 信息透明度（公司透明度度量） |
| Inter | 内部控制指数（内部管理质量） |
| Inco | 管理费用/营业收入（逆指标） |
| Skillrate | 技术人员占比 |
| Edurate | 本科及以上学历占比 |
| Constr | SA指数绝对值（融资约束强度） |
| Fico | 财务费用/总负债（融资成本） |
| Tech | ln(专利授权数+1) |
| lnage/lnsize/lev/liquid/inv | 企业年龄、规模、资产负债率、流动比率、存货占比 |
| lnboard/top10/indep | 董事会规模、股权集中度、独立董事占比 |
四、论文结论与政策建议
研究结论表明，企业数字化转型显著提升制造业企业供应链韧性；其作用通过信息固链、管理强链、劳动延链、融资增链与创新补链等路径实现；在技术密集型、成熟期、营商环境优良与政策不确定性感知较高的情境下效果更为显著；上下游企业的数字化转型存在前向与后向溢出效应，共同推动目标企业供应链韧性提升。
政策建议包括：释放数字红利，打破信息孤岛，建设高效互联平台以强化协同；优化营商环境与数字基础设施，完善法治与合同执行以保障转型红利落地；立足企业异质性制定差异化转型策略，聚焦可复制的核心场景；推动供应链协同与标准化建设，通过数据共享与技术接口对接促进系统性韧性提升。
五、边际贡献与未来拓展
论文的边际贡献体现在：提出供应链韧性“三维度—多指标”的客观测度框架；系统揭示数字化转型影响韧性的五条机制路径；从供应链系统层面识别上下游溢出效应，深化对产业链协同的理解。未来研究可在更长时段与更细行业层面检验测度与机制的稳健性，拓展政策冲击与自然实验识别，进一步评估数字化协同标准与平台建设对供应链韧性的长期影响。